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                FANG或将死于监管?可以考虑这个板块替代它们

                作者:新浪财经 来源:sina.cn 栏目:个股精华 2019-09-10 22:01:00
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                最近股市投资者靠FANG而活,但他们也可能死于FANG。

                这是美银美林的美国股票和量化策略主管Savita Subramanian最近发表的评论中的一个观点。这位策略师表示,投资者应该从少数快速增长的技术公司中脱身,这些公司的首字母缩写为FANG——有时甚至是FAANG——这些公司代表了一批将美股牛市延续至今的高市值科技股票。

                FANG是Facebook(FB)、Amazon(AMZN)、Netflix(NFLX)和Google母公司Alphabet (GOOG)的首字母缩写(有时包括Apple(AAPL))。根据FactSet数据显示,自2015年以来,这些科技和社交媒体巨头每年回报率为16.4%至44.8%,而标普500的回报率为8.5%。

                然而,Subramanian在接受CNBC采访时表示,FANG的上涨的程度和长度导致买入他们成为超级拥挤的交易,而这个集团的股票走势恐怕会再也拿不出这样的表现来。

                这位美林美银的策略师表示,FANG股票现在有更大的空间让现任股东失望,并可能陷入监管的问题,让投资者承压。

                “从监管角度来看,这些公司即将被打压,”Subramanian说。 “看看Mark Zuckerberg一年前在国会作证的事实,这正是10年前金融公司CEO在做的事,”她补充道,将Facebook老板的受到的监管和审查与2008-09金融危机后银行业的监管审查相比较。

                当然,科技巨头并未成为系统性市场崩溃的中心,但他们监管下发生的众多隐私泄露事件以及他们不断增长的市场力量已经引发了一系列关于社交媒体商业模式的质疑,让我们听到了类似于十多年前那些关闭大银行的唿声。

                “我认为未来10年我对科技公司的看法将是相似,并不是那么糟糕,但会与我们在其他行业看到的情况相似,即科技公司基本上已经经歷了搭便车的阶段,从现在之后他们会开始看到伴随而来的成本以及监管带来的痛苦。”虽然自2008年以来没有银行被解散,但金融危机确实导致了更严格的监管,包括组建消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)和限制金融公司执行高风险交易能力的法律。

                这一次,对Facebook等社交媒体巨头加大监管力度的唿声越来越高。Google和Amazon也一直是在反对垄断的唿声中被提到的名字,批评者声称这些公司阻碍了创新和竞争。

                在过去,对FANG死亡的预测等于宣布牛市的结束。

                然而,Subramanian说这次并非如此。

                “我并不一定认为在接下来的12-24个月里会看到那么糟糕的事情发生,”她争辩道。她表示,她提倡让银行股成为良好的FANG替代品,因为她认为银行将在即将到来的周期晚期环境中收益。她还表示,与最近几个月强劲反弹的公用事业股票相比,金融股相对便宜。

                “当两个行业都支付合理的股息,两个行业都受到监管,两个行业的盈利风险都低于市场时,公用事业板块的市值相比金融板块要高得多。”

                Subramanian表示,公用事业等所谓的防御性板块,因投资者担心经济衰退,可能会在这个经济增长的第10个年头中占据主导地位,从而股价飙升。但她强调,在经济衰退真正开始之前,大盘的涨幅仍然可以实现。

                在谈到5月份公用事业和房地产等防御性板块的表现时,她表示“我觉得市场现在刚刚放弃了周期性股票,正在上演经济衰退的剧本,在这种情况下,你得买高收益率和低价的股票”。(中文投资网)


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